¿Qué significa la estabilización de los precios del acero para la fabricación de metales?

¿Se han estabilizado los precios del acero en torno a los 900 $/tonelada, o se trata de un respiro antes de que los precios sigan bajando? Fotos de Hiko/iStock/Getty Images Plus

Me ha sorprendido un poco ver que los precios de las láminas de acero se mantienen relativamente estables después de caer durante la mayor parte del segundo trimestre. El precio medio de la bobina laminada en caliente (BLC) de SMU ha estado rondando un poco por debajo de los 900 $/ton (45 $/cwt).

¿Estamos siendo testigos de algo poco común: precios estables de las láminas?

Algunos de ustedes han citado empresas que regresan al mercado después de los típicos cierres estacionales a principios de julio; la parada no planificada en la atribulada acería de Steel Dynamic en Sinton, Texas; y una demanda resiliente. Esto último es bastante sorprendente dadas las continuas preocupaciones sobre el eventual impacto de tasas de interés más altas y estándares crediticios más estrictos.

En un nivel más básico, algunos de ustedes me dicen que algunas acerías simplemente no habían estado dispuestas a bajar de 900 $/tonelada en ofertas recientes. Nuevamente, ese no fue el resultado que esperaba, así que revisé algunos de los datos de la encuesta de SMU para ver qué me había perdido.

Para empezar, casi el 75% de los encuestados piensa que los precios de las BLC han tocado fondo o lo harán a finales de agosto (verFigura 1).

Se trata de un gran cambio con respecto a encuestas anteriores, cuando muchas personas no pensaban que los precios tocarían fondo hasta el otoño. No voy a decir que la percepción es la realidad. Pero puede ejercer más influencia de la que se podría pensar.

Además, casi el 70% dijo que estaban al margen y eran compradores activos, la lectura más alta que hemos visto desde el primer trimestre, un período de precios en aumento (verFigura 2).

Además, hemos visto un aumento en el número de personas que reportan una demanda estable o en aumento (verfigura 3).

Allí también es la mejor lectura que hemos visto desde el primer trimestre. No quiero sacar muchas conclusiones de los resultados de una encuesta. Pero vale la pena observar si estas tendencias continúan.

Por último, sé que los plazos de entrega se consideran ampliamente como un indicador adelantado de los movimientos de precios. (Sé que no todos están de acuerdo con eso, pero estoy divagando). Aún no hemos visto mejorar los tiempos de entrega. Todavía nos quedan aproximadamente entre 4 y 5 semanas en promedio para HRC. Sin embargo, las expectativas en torno a los plazos de entrega han mejorado (verFigura 4).

Más personas esperaban que los plazos de entrega disminuyeran a principios o mediados de marzo que ahora. Esto es notable porque los precios de las BLC seguían subiendo en marzo. ¿Las expectativas de plazos de entrega estables son ahora un precursor potencial de precios estables, tal como las expectativas de plazos de entrega más bajos en marzo/abril precedieron a la caída de los precios?

Dejando a un lado la diversión: ChatGPT, con el que probé a principios de junio, predijo precios laterales cuando esa no era la opinión de consenso. ¿Fue un pronóstico sorprendentemente preciso o simplemente una alucinación de la IA que tuvo suerte?

Sé que algunos de ustedes no creen en ninguna noción de precios estables o en aumento. Se podría argumentar lógicamente que los precios deberían bajar debido a una mayor capacidad interna, mayores volúmenes de importación y una demanda estable o más débil.

Aquí hay una posible señal de alerta: algunos de ustedes me han dicho que los representantes de su fábrica, después de ofrecer inicialmente BLC a $900/tonelada, regresaron y preguntaron si sería necesario realizar otra revisión para obtener su pedido. Eso no es algo que las fábricas hagan normalmente si el negocio es sólido. (También es de destacar: no estamos hablando de grandes cantidades aquí).

¿Por qué algunas acerías podrían mantener la línea de $900/tonelada e intentar obtener $950/tonelada incluso cuando otras parecen dispuestas a cerrar acuerdos?

Entre las posibles razones se encuentran grandes variaciones en los plazos de entrega. Sé que algunas fábricas, cuando se presentó este artículo a mediados de julio, estaban a punto de cerrar septiembre en productos recubiertos. También sé que otras fábricas tenían plazos de entrega de BLC que se estaban reduciendo, en algunos casos sólo tres semanas.

Eso no es nada del otro mundo para destacar. Los hornos de arco eléctrico y los relaminadores de planchón suelen tener plazos de entrega más cortos que los laminadores integrados. Dicho esto, es difícil imponer precios objetivo de entre 900 y 950 dólares por tonelada para las BLC si los plazos de entrega son de sólo tres o cuatro semanas.

Una vez más, muchos de nuestros lectores esperan que los plazos de entrega mejoren, o al menos se estabilicen, durante los próximos dos meses. Tendré curiosidad por ver la tendencia de los precios y los plazos de entrega en las próximas semanas.

Recientemente cruzamos un gran umbral con la conferencia Steel Summit de SMU: más de 1.000 personas asistirán al evento del 21 al 23 de agosto en el Centro Internacional de Convenciones de Georgia (GICC) en Atlanta.

Puede obtener más información sobre la conferencia aquí. Después de registrarse, recibirá información de inicio de sesión para la aplicación Steel Summit, para que pueda comenzar a establecer contactos y programar reuniones.

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